胜软科技对前五大客户依赖较高，且前五大客户多为国有企业，但实际上，公司整体客户数量并不少。

2022年，胜软科技共有268名客户，2023年这一数字增至407名，但截至2024年9月30日又降至152名。其中智能制造解决方案客户数量变动较大，2022年公司有84名相关客户，2023年增长至182名，截止2024年前三季度下滑至47名。

为了拓客，胜软科技不断在招股书中强调计划拓展销售网络和销售团队。截至2024年9月30日，胜软科技共有91名销售人员。公司将在现有五个区域销售中心的基础上，在陕西省西安市设立销售团队，更接近潜在客户及其油气田。进一步强化山东省的销售实力，拓展智能制造及智慧城市解决方案的业务。同时，公司还计划扩展至非洲和中东等海外市场。

胜软科技销售开支占收入的比重从2023年的8.6%增至2024年前三季度的17.8%，也直接导致当期净利润盈转亏，为-1131.6万元。

报告期（2022-2023年及2024年前三季度），胜软科技的收入分别为3.91亿元、5.02亿元和1.63亿元，2023年同比增长28.39%。

还需注意的是，胜软科技业务开展具有季节性特征，所占比重较大的国企、政府或公关机构客户通常在每年第四季度制定年度预算和采购计划，并在下一年年初开始招标流程。项目执行完成后，客户通常在当年的第四季度进行及完成验收测试，确认收入。

公司收入存在沦为“纸面财富”的风险。具体而言，胜软科技贸易应收款项分别为3.26亿元、4.02亿元、2.60亿元，占各期收入的比重分别达到83.38%、80.08%、159.51%，2024年9月30日的贸易应收款项超过了当期收入。据了解，胜软科技通常会给予客户30天-180天的信贷期。

截至2024年9月30日，胜软科技资产负债率约48%，其中流动资产总额4.02亿元，流动负债中贸易及其他应付款1.13亿元，银行贷款、合约负债分别超4000万元，非流动负债中主要为银行贷款，金额为1572.5万元。

胜软科技还试图通过银行贷款方式筹集资金。截至2024年9月30日，公司账面值为5450万元的物业、厂房及设备已抵押以获取银行贷款，而2890万元的银行贷款由徐亚飞及其配偶担保。截至2025年1月15日，由徐亚飞及其配偶担保的未偿还贷款及信贷额度共8500万元。公司表示：“该担保将于IPO后全部解除。”

与原第一大供应商合作紧密，实控人曾是公司员工

山东合能科技有限责任公司（下称：山东合能）是2020年至2023年胜软科技的第一大供应商，公司主要向其采购技术服务、技术开发、信息技术咨询、软件开发、网络技术服务和网络设备销售等。

胜软科技所采购金额占当期采购总额的比重从2020年39.87%下滑至2023年10.9%。2024年9月30日，山东合能退出前五大供应商阵容。

成立于2015年4月的山东合能，2017年就与胜软科技开展合作，胜软科技曾表示合作的理由在于山东合能具有比较丰富的政府和事业单位系统集成项目经验，拥有该领域的采购渠道和资源，公司出于较快打入本地智慧城市建设市场考虑。

据悉，胜软科技的采购金额占山东合能营业收入的比重一度达到约50%。

山东合能为何能在短期内获得较多的集成项目经验和资源？

山东合能关键人员源自当地中国电信政企业务团队，在成立后短期内就吸纳量来自中国电信等知名企业的智慧城市业务团队，随后强化数字政务板块业务。与此同时，山东合能的实际控制人还是胜软科技的前员工。

需指出的是，此前闯关北交所时，胜软科技曾进行3次会计差错更正，并因此被重点问询，更正涉及项目较多，包括收入跨期调整(2020年调整金额为-4478.56万元)、通过报销发放奖金、总额法净额法调整等问题。

此外，2024年1月17日，胜软科技收到立信会计师事务所出具的《关于胜软科技签字注册会计师变更的告知函》，立信会计师事务所原作为公司2023年度审计机构，原指派张小惠、王霄汉作为签字注册会计师，鉴于原签字注册会计师王霄汉工作调整，现改派简乾接替王霄汉作为2023年度审计项目签字注册会计师，继续完成公司2023年度审计相关工作。