<股票配资网>做好股票投资必知常见术语！估值类指标及市盈率作用大揭秘？

想要做好股票投资，对常见术语及其作用要有所了解，有助更深的理解相关公司的价值，对市场的基金股票等有更全面的理解，下面是一些估值类指标。

1. 市盈率（PE，Price-to- Ratio）

公式：股票当前价格 ÷ 每股收益（EPS）

作用：市盈率本质是 “投资者为每 1 元净利润支付的股价成本”，用来判断股票是否被高估或低估。低市盈率可能意味着股票便宜，高市盈率可能反映市场对公司增长的高预期。

市盈率可分为静态市盈率、动态经市盈率、滚动市盈率

不同市盈率的差异在于 “每股收益（EPS）” 的计算周期，适用场景不同：

指标类型

净利润取值口径

核心特点

适用场景

静态市盈率

上一完整会计年度净利润

数据滞后、稳定、客观

成熟公司、盈利稳定企业

滚动市盈率（PE-TTM）

过去 12 个月的累计净利润

数据更新快（季度更新）、兼顾稳定与时效性

绝大多数公司，尤其是盈利略有波动的企业

动态市盈率（PE 动）

基于当前季度盈利预测的全年净利润（如 Q1 盈利 ×4）

前瞻性强、但预测误差大

高增长公司、短期盈利变化大的企业

市盈率本身无“绝对高低”，需结合行业、公司阶段、市场环境对比。

横向对比（同行业）：若某公司市盈率显著高于行业均值，可能是市场认为其盈利增长潜力更强（如龙头企业）做好股票投资必知常见术语！估值类指标及市盈率作用大揭秘？，也可能是股价被高估；若显著低于均值，可能是盈利稳定性差或存在风险（如业绩暴雷预期）。例：科技股平均 PE 常达 30-50 倍，而银行股常低于10倍，跨行业对比无意义。

纵向对比（同公司）：对比公司历史市盈率区间，若当前 PE 处于历史低位，可能是估值洼地；若处于历史高位，需警惕估值泡沫（需排除盈利大幅下滑的特殊情况）。

盈利驱动的影响：市盈率的变化由“股价”和“盈利”共同决定：

若股价上涨但盈利增速更快，PE 可能不涨反降（“戴维斯双击”的前提）；

若股价未涨但盈利大幅下滑，PE 会被动升高（“估值陷阱”怎么样去判断股票的低估，需警惕）。

常见误区：

（1）认为“低PE就一定安全”：部分公司PE低是因盈利即将下滑（如传统行业衰退期），可能是“价值陷阱”。

（2）认为“高 PE 就一定高估”：高成长公司（如初创期科技企业）未来盈利可能快速增长，当前高 PE 会随盈利提升而回落（“成长溢价”）。

（3）忽略非经常性损益：若公司净利润包含大额政府补贴、资产出售收益（非主营业务盈利），会虚降 PE，需看“扣非后市盈率”才更真实。

综上，市盈率是估值的“入门工具”，需结合盈利质量、行业特性、增长预期等多维度分析，不可单独作为买卖依据。

2. 市净率（PB，Price-to-Book Ratio）

公式：股价 ÷ 每股净资产

作用：衡量公司资产价值与股价的关系，适用于金融、制造业等重资产行业。

低PB可能表示公司被低估，但需注意资产质量（如商誉过高可能虚增净资产）。

3. 市销率（PS，Price-to-Sales Ratio）

公式：股价 ÷ 每股营业收入

作用：适用于亏损或利润不稳定的公司（如初创科技企业），反映营收规模对股价的支撑。

避免仅依赖PE/PE导致的误判，但需结合利润率分析。

4. 股息率（ Yield）

公式：每股股息 ÷ 股价

作用：反映现金分红回报能力，适合稳健型投资者（如退休资金）。

高股息率可能暗示公司增长放缓，但需警惕分红可持续性。